De Amerikaanse drankengigant Constellation Brands maakte op 5 juli bekend dat het 50%-tarief van de Trump-regering op geïmporteerd aluminium zal resulteren in een kostenstijging van ongeveer $ 20 miljoen voor dit begrotingsjaar, waardoor de Noord-Amerikaansealuminiumindustrieketen voorop. Hoewel Mexicaanse alcoholische dranken nog steeds belastingvrij zijn, is bier verpakt in aluminium blikjes onderworpen aan nieuwe belastingen, wat direct van invloed is op de winstmarges van bedrijven. Deze ogenschijnlijke tarievenoorlog tegen de aluminiumindustrie legt in feite de diepgewortelde tegenstellingen bloot tussen multinationals en beleidsmakers in de context van de herstructurering van de wereldwijde toeleveringsketen.
Kostenoverdracht: de ‘onzichtbare belasting’ in bierblikjes
Onder het merk Constellation zijn biermerken zoals Corona en Modro volledig afhankelijk van geïmporteerde aluminium blikjes uit Mexico, en het nieuwe tariefbeleid heeft hun aluminiumkosten met ongeveer $ 1200 per ton verhoogd. Ondanks de nadruk van CFO Gals Hankinson op "de moeilijkheid om kosten volledig door te berekenen", heeft de markt gereageerd: de aandelenkoers is in de loop van het jaar met 31% gedaald en de marktwaarde is met meer dan $ 13 miljard verdampt. Interessant is dat de Canadian Aluminum Association heeft onthuld dat de daadwerkelijke implementatiegraad van tarieven op Canadees aluminium door de Verenigde Staten slechts 65% van de aangegeven hoeveelheid bedraagt. Dit impliceert dat bedrijven mogelijk kosten besparen door middel van transithandel, maar deze grijze operatie loopt het risico op douanecontroles.
Herstructurering van de toeleveringsketen: de hedgingstrategie van Canadian Aluminum
Om de impact van de tarieven op te vangen, versnellen Canadese aluminiumbedrijven hun capaciteitsupgrades. Alumina Alouette heeft $ 1,1 miljard geïnvesteerd in de uitbreiding van haar smelterij in Quebec, met een verwachte productiecapaciteit van 650.000 ton in 2026, een stijging van 40% ten opzichte van het huidige niveau. Deze actie is niet alleen bedoeld om te voldoen aan de vraag van de Verenigde Staten, maar ook om de Europese markt te veroveren. Nadat de EU extra heffingen oplegde op geïmporteerd aluminium vanwege CO2-tarieven, is het concurrentievermogen van Canadees aluminium in de auto-industrie aanzienlijk toegenomen. Jean Simard, CEO van de Canadian Aluminum Association, onthulde dat als de Amerikaanse tarieven tot 2026 aanhouden, de overheid mogelijk het "Industry Stabilization Fund" activeert om de druk op bedrijven te verlichten door middel van belastingvoordelen of leningen met een lage rente.
Industrieoorlog: de touwtrekkerij tussen prijsmacht en beleidsspel
Uit het financiële rapport van Alcoa blijkt dat het bedrijf in het eerste kwartaal van 2025 een verlies van $ 20 miljoen leed als gevolg van tarieven, en dat het verwachte verlies in het tweede kwartaal naar verwachting zal oplopen tot $ 90 miljoen. De aandelenkoers steeg echter met 12% tegen de trend in, wat de marktverwachting van tarieven op lange termijn weerspiegelt. Deze tegenstrijdigheid is te wijten aan de structurele tekortkomingen in de binnenlandse smeltcapaciteit van de Verenigde Staten: hoewel tarieven bedoeld zijn om de lokale industrieën nieuw leven in te blazen, bedraagt de aluminiumsmeltcapaciteit in de Verenigde Staten slechts 670.000 ton (minder dan een kwart van die van China), en vereist het herstarten van ongebruikte capaciteit een extra investering van 3,6 miljoen ton, waardoor het moeilijk is om de import op korte termijn te vervangen. Tegelijkertijd is Alcoa North America, een Mexicaans bedrijf, een verborgen winnaar geworden onder de tarieven door "bauxietalumina elektrolytisch aluminium" verticaal te integreren om de totale kosten onder de $ 2500 per ton te houden.
Consumentenfissie: de 'groene revolutie' van bierblikjes
Tariefdruk stimuleert technologische veranderingen in de industrie. Het merk Constellation werkt samen met Ball Corporation om lichtgewicht aluminium blikjes te ontwikkelen, waardoor het aluminiumverbruik per blikje daalt van 13,6 gram naar 9,8 gram en $ 0,35 per doos wordt bespaard. Als deze "reductie"-strategie wordt gepopulariseerd, kan het jaarlijkse aluminiumverbruik van de Amerikaanse bierindustrie met 120.000 ton worden verminderd, wat overeenkomt met een vermindering van het importvolume van 30 vrachtschepen. Milieuverbetering vereist echter de samenwerking van de hele industriële keten – het recyclingpercentage van aluminium in de Verenigde Staten is gestegen van 50% in 2019 tot 68% in 2025, maar de productiecapaciteit van gerecycled aluminium blijft nog steeds achter bij de groei van de vraag, wat resulteert in hoge prijzen van primair aluminium.
Geopolitieke spiegel: het dilemma van de ‘desinisering’ van de Noord-Amerikaanse aluminiumindustrie
Ondanks de pogingen van de Verenigde Staten om de aluminiumtoeleveringsketen te hervormen door middel van tarieven, blijft China 's werelds grootste producent van gerecycled aluminium (goed voor 35% in 2025). Canadese aluminiumbedrijven zijn begonnen met het importeren van gerecyclede aluminiumstaven uit China en het verwerken ervan tot hoogwaardige exportproducten om tarieven te vermijden. Deze "omwegstrategie" heeft geleid tot een stijging van 45% op jaarbasis in de daadwerkelijke export van gerecycled aluminium vanuit China naar de Verenigde Staten. Opmerkelijker is dat de European Aluminum Association een rechtszaak heeft aangespannen bij de WTO, waarin de Amerikaanse tarieven worden beschuldigd van schending van vrijhandelsovereenkomsten. Als de uitspraak wordt gehandhaafd, kan dit een tweede schok teweegbrengen in de wereldwijde aluminiumindustrie.
Een verborgen strijd om de macht om grondstoffenprijzen te bepalen, laait op tussen kopermijnen in de Andes en aluminiumsmelterijen in Noord-Amerika. Wanneer invoerrechten een conventioneel wapen in handelsspelletjes worden, kunnen bedrijven alleen een evenwicht vinden tussen nalevingskosten en technologische innovatie om stand te houden in de verscheurde wereldwijde toeleveringsketen.
Plaatsingstijd: 08-07-2025