De aluminiumvoorraad van de London Metal Exchange (LME) blijft dalen tot 322.000 ton op 17 juni, een nieuw dieptepunt sinds 2022 en een scherpe daling van 75% ten opzichte van de piek van twee jaar geleden. Achter deze gegevens schuilt een diepgaand spel van vraag en aanbod op de aluminiummarkt: de spotpremie voor aluminium met een looptijd van drie maanden is verschoven van een korting van $ 42/ton in april naar een premie, en de overnight verlengingskosten zijn gestegen tot $ 12,3/ton, wat de druk van longposities om posities te beperken weerspiegelt.
Voorraadcrisis: liquiditeitsverlies verweven met geopolitieke spelletjes
Sinds juni is er slechts 150 ton aan magazijnontvangsten geregistreerd voor de aluminiumvoorraad van de LME, en twee derde van de bestaande voorraad is Russisch aluminium, dat door de VS en het VK is verboden. China versnelde de absorptie van 741.000 ton Russisch aluminium van januari tot april, een jaar-op-jaar stijging van 48%. De binnenlandse productiecapaciteit voor elektrolytisch aluminium nadert echter het beleidsplafond van 45 miljoen ton en de voorraad van de voorgaande periode is gelijktijdig gedaald tot een dieptepunt van 16 maanden. Onder druk van vraag en aanbod vertoont de liquiditeit van de aluminiummarkt een "dubbele dood"-trend.
Handelsherstructurering: verborgen variabelen in de stroom van aluminiumafval
Het wereldwijde handelspatroon van aluminiumschroot ondergaat een dramatische verandering: de Verenigde Staten gebruiken tariefvrijstellingen om de teruggave van aluminiumschroot te stimuleren, wat gevolgen heeft voor de structuur van de Chinese industrie voor gerecycled aluminium. Gegevens tonen aan dat de Chinese productie van gerecycled aluminium in 2024 10,5 miljoen ton zal bereiken, goed voor 20% van de totale aluminiumaanvoer. De strengere importbeperkingen in landen in Zuidoost-Azië hebben Chinese bedrijven echter gedwongen fabrieken in Maleisië en Thailand op te zetten voor de verwerking van afval van lage kwaliteit. Tegelijkertijd bevordert de Europese Unie zelfvoorziening in de recycling van aluminiumschroot, en het aandeel gerecycled aluminium in Japan heeft 100% bereikt. De wereldwijde concurrentie om koolstofarm aluminium wordt steeds heviger.
Transformatie van de industrie: parallelle vraag naar hoogwaardige producten en beleidsbeperkingen
De structurele transformatie van de Chinese aluminiumindustrie versnelt: in 2024 zal het aandeel van producten met een hoge toegevoegde waarde, zoals luchtvaart, toenemen.aluminium platenen batterijfolies in de aluminiumproductie van 42 miljoen ton zal toenemen tot 35%. Het aandeel aluminium in nieuwe energievoertuigen is gestegen van 3% in 2020 naar 12% en vormt daarmee de belangrijkste motor van de vraaggroei. De externe afhankelijkheid van bauxiet bedraagt echter meer dan 70%, het capaciteitsplafond van elektrolytisch aluminium is beperkt en, in combinatie met de druk van de EU Carbon Border Tax (CBAM), wordt de uitbreiding van de industrie geconfronteerd met multidimensionale beperkingen.
Toekomstperspectief: Structurele uitdagingen in het tijdperk van lage voorraden
Analyse suggereert dat het huidige LME-aluminium-knijpende gedrag de kortetermijnspeculatie heeft overtroffen en is uitgegroeid tot een stresstest voor de veerkracht van de wereldwijde aluminiumtoeleveringsketen. Als de lage voorraad aanhoudt, kan de markt verschuiven van een "cyclisch overschot" naar een "structureel tekort". Bedrijven moeten alert zijn op de samengestelde impact van geopolitieke risico's, veranderingen in handelsbeleid en capaciteitsbeperkingen. Doorbraken in de technologie voor gerecycled aluminium en de lokalisatie van hoogwaardige materialen kunnen de sleutel tot een doorbraak zijn.
Plaatsingstijd: 26 juni 2025